С байпасом www.norma-stab.ru/tip_stab.html релейный стабилизатор напряжения.

Главы   1   2   3   4   5   6   7   8   9   10   11   12   13   14   15   16   17   18   19   20   21   22  

Разумный инвестор

Глава 1 Инвестиции или спекуляция



Цель — помочь непрофессионалам в разработке и использовании инвестиционной поли­тики. Сравнительно мало говорится о технике анализа ценных бумаг. Главное внимание уделено принципам инвестирования и позиции инвесторов, т.е. их отношению к выбору ценных бумаг. В сжатом виде приводится сравнение акций ряда компаний — главным образом попарные, — названия которых размещены рядом в листинге Нью-йоркской фондо­вой биржи. Подобным образом мы хотим показать важные моменты, с которыми сталкивается инвестор при выборе обыкновенных акций.

Много внимания в уделено также историче­ским примерам поведения финансовых рынков, кото­рые в некоторых случаях относятся к событиям мно­голетней давности. Чтобы разумно инвестировать средства в ценные бумаги, нужно сначала вооружить­ся соответствующими знаниями о том, что в действи­тельности происходит с различными типами облига­ций и акций в изменчивых условиях рынка — с неко­торыми из них вы вполне можете опять столкнуться в своей практике. Нет более правдивого и более под­ходящего для Уолл-стрит предостережения, чем из­вестное высказывание: "Те, кто не помнит прошлого, обречены повторить его в будущем".

Предназначается для инвесторов, а не для спекулянтов, и первая задача состоит в том, чтобы определить различие между ними.

Вы не найдете четкого и легкого пути к бо­гатству на Уолл-стрит или в любой другой сфере. На­верное, уместно привести один эпизод из финансовой истории, особенно если из него можно извлечь не один полезный урок. В переломном 1929 году Джон Д. Раскоб, одна из наиболее значимых личностей как в стране, так и на Уолл-стрит, превозносил выгодные стороны капитализма в статье "Каждый должен быть богатым", опубликованной в Ladies' Home Journal*.

    Предисловие 2
    Его главная мысль состояла в том, что, откладывая лишь 15 долл. в месяц и инвестируя их в качественные обыкновенные акции и реинвестируя дивиденды, можно заработать 80 тыс. долл. за 20 лет, а общи...
    Инвестиции или спекуляция
    Среди этих из­менений можно назвать следующие. 1. Беспрецедентный рост процентных ставок по облигациям наиболее высокого уровня. 2. Падение примерно на 35% курсов акций ведущих компаний, которое з...
    Инвестиции или спекуляция 2
    Последнее утверждение проверялось во время подготовки настоящего издания, первый вариант ко­торого был завершен в январе 1971 года. В это время значение фондового индекса Доу-Джонса выросло с низк...
    Инвестиции или спекуляция 3
    В прошлом мы рассматривали основные различия между двумя видами инвесторов, которым была ад­ресована эта книга, — пассивным и активным. Пас­сивный (defencive, passive) инвестор в основном стремитс...
    Инвестиции или спекуляция 4
    С другой стороны, поскольку инвестиционные фонды, которые вложили значительные средства в дорогостоящие акции IBM, не могут с увереннос­тью предсказать темпы роста прибыли компании, они предпочита...
    Инвестиции или спекуляция 5
    Мы также познакомим читателей с детальной программой инвестирования в обыкновенные акции, одна часть которой относится к обоим классам инве­сторов, а вторая рассчитана, главным образом, на ак­тивн...
    Инвестиции или спекуляция 6
    И наконец, небольшой взгляд в прошлое. Когда автор этой книги юношей пришел на Уолл-стрит в июне 1914 года, никто не имел ни малейшего понятия о том, что приготовили для нас следующие 50 лет. (Фон...
    Инвестиции и спекуляции на фондовом рынке
    Что же мы имеем в виду, называя кого-либо инвестором? На страницах данной книги этот тер­мин будет использоваться как антоним понятию спекулянт. Еще в 1934 году в учебнике Анализ фондового рынка (...
    Инвестиции и спекуляции на фондовом рынке 2
    *Исследование, которое цитирует Грэхем, было проведено по заказу Федеральной резервной системы Мичиганским универси­тетом и опубликовано в Federal Reserve Bulletin в июле 1948 го­да. Участникам оп...
    Инвестиции и спекуляции на фондовом рынке 3
    Спекуляция выгодна с двух сторон. Во-первых, без нее новые ком­пании, выходящие на рынок капитала (например, Amazon.com или ранее Edison Electric Light Со.) никогда не смогли бы получить не­обходи...
    Ориентиры для инвестора занимающего пассивную "оборонительную" позицию
    Дадим определение инвестора, занимающего пас­сивную, оборонительную позицию, призванную защитить его вложения (defensive investor). Это че­ловек, который главным образом интересуется со­хранностью...
    Что мы писали шесть лет - Назад -
    Раньше мы рекомендовали инвестору распределить свои вложения между облигациями, имеющими высо­кие рейтинги, и обыкновенными акциями лидирующих компаний таким образом, чтобы доля облигаций в этом п...
    Что случилось после 1964 года
    Самым главным изменением после 1964 года стал рост процентных ставок первоклассных облигаций до рекордно высокого в их истории уровня. Уровень доходности по надежным корпоративным облигаци­ям сейч...
    Ожидания инвестора и его политика в конце 1971гоначале 1972го года
    В конце 1971 года инвестор мог выйти на уровень 8%-ной облагаемой налогом доходности по надеж­ным среднесрочным корпоративным облигациям и 5,7%-ной безналоговой доходности по надежным штатным и му...
    Ожидания инвестора 2
    Насколько сбываются прогнозы Грэхема? На первый взгляд кажется, что очень хорошо: с начала 1972 года и до конца 1981 года доходность по акциям в среднем за год составляла 6,5%. (Грэхем не определи...
    Ожидания инвестора 3
    Такое значение доходности существенно выше того, который получал обычный консерватив­ный инвестор на протяжении последнего длительного периода. Ее, конечно, нельзя назвать привлекательной по сравн...
    Ожидания инвестора 4
    То же самое справедливо и для долгосрочного периода. Пас­сивный инвестор должен выбрать себе в качестве объ­ектов инвестиций акции компаний, демонстрирующих рентабельную работу на протяжении длите...
    Ориентиры для активного агрессивного инвестора
    Наряду с инвесторами, придерживающимися пас­сивной инвестиционной политики, есть и активные, предприимчивые инвесторы, которые хотят полу­чить более высокую, чем у осторожных, доходность по своим...
    Ориентиры для активного агрессивного инвестора 2
    Мы уже высказывали сомнение по поводу шансов инвестора на успех в реализации перечисленных спо­собов достижения рентабельности своих вложений. Если говорить о первом из них, то он сомнителен как с...
    Ориентиры для активного агрессивного инвестора 3
    Также мы не можем обойти вниманием обширную группу т.н. особых случаев, которые на протяжении многих лет доказали способность опытных участников фондового рынка получить с минимальным рис­ком хоро...
    Ориентиры для активного агрессивного инвестора 4
    Падающая доходность операций с акциями в рам­ках особых случаев служит первой иллюстрацией своего рода саморазрушительного процесса — сродни закону уменьшающихся доходов, — который обна­ружил себя...
    Ориентиры для активного агрессивного инвестора 5
    Тема инфляции и борьбы с ней за последние годы приобрела большую популярность. Падение покупа­тельной способности доллара в прошлом и опасения (а для спекулянтов — надежда) по поводу серьезного эк...





Книжный магазин